优先股原形毕露

优先股原形毕露

4月24日晚间,广汇能源发布非公开发行优先股预案,公司拟发行不超过5000万股优先股,募集资金不超过50亿元,扣除发行费用后,除红淖铁路项目投资15亿元外,剩余募集资金将全部用于补充流动资金。

一,发行对象

根据预案,本次优先股的发行对象为《优先股试点管理办法》规定的合格投资者,包括经有关金融监管部门批准设立的金融机构及其向投资者发行的理财产品、实收资本或实收股本不低于500万元的企业法人、实缴出资总额不低于500万元的合伙企业、各类证券、资金、资产管理账户资产总额不低于500万元的个人投资者(公司董事、高级管理人员及其配偶除外)、QFII、RQFII等,发行对象不超过200人。同时,本次非公开发行不向公司原股东配售。上市公司控股股东、实际控制人或其控制的关联人不参与本次优先股的认购。

评:从发行对象来看,优先股并非原来市场预计的不分流股市资金,而是分流市场中最具活力的投资群体(资产管理账户资产总额不低于500万元的个人投资者(公司董事、高级管理人员及其配偶除外)、QFII等)资金。

二,股息

根据预案,此次优先股发行的票面股息率不高于公司最近两个会计年度的年均加权平均净资产收益率,并根据询价结果协商确定初始票面股息率,同时以初始票面股息率作为基准票面股息率,股东大会有权根据分红年度盈利情况及市场利率情况,在基准票面股息率基础上调整分红年度的优先股票面股息率。如果2014年净利润在去年基础上增幅0%~200%,优先股的票面股息率为7%~10%。

评:7-10%的股息率,相对于拥有具资苦于投资无门的保险公司来说,具有很强的吸引力,但优先股投资会分流很多机构的投资额度,最终利空于股市。

三,广汇股份是抛砖引玉

具中证报预计,在广汇能源之后,下一批试点发行优先股的极有可能是银行股。包括工、农、中、建四大行和浦发银行,总额度为3700亿元,且最快有望今年上半年就会有优先股正式落地。

总体可见,优先股本质并不是圈钱,而是疯狂的圈钱。

避险情绪再度升温

周四操盘最好少动多看莫上套（早盘必读）

传媒中国股评：优先股原形毕露，转载请注明本文网址。