后年报行情看点在自救
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盘前瞎蒙:统计显示,目前两市共有2519家上市公司已披露2013年年报,合计实现营业收入约27万亿元,增长8.94%,净利润合计约2.26万亿元,增长13.75%——这一数据相比2013年中国GDP8.3万亿美元或GDP增长率7.8%、美国GDP15.83万亿美元或GDP增长率2.2%应该说还算不错。但有意思的是,沪深大盘2013年非但没有上涨7.8%,反倒分别下跌了6.75%和10.91%,而中小板指、创业板指则分别上涨了17.54%和82.73%。那么,我们究竟该怎么去理解2013年大盘指数跌、小盘指数和美股指数大涨呢?或者,我们可以这样说:国内GDP增长率逐年回落和经济转型让代表传统行业的大盘指数低迷不振,让代表新兴产业的小盘指数预期升温,而美国经济逐步复苏则让美股指数预期逐步向好?但事实好像也并不是这样——统计显示,2014年至今4个月沪指跌4.24%、深成指跌9.96%、中小板指跌8.59%、创业板指跌1.63%。由此可见,在经历了2013年的局部行情之后,小盘指数非但没有延续强势,反倒大有和美股分道扬镳、和大盘指数同流合污的趋势!不过,值得注意的有两点:一是2014年前4个月沪深大盘指数跌幅已接2013年全年跌幅,二是沪指微跌0.34%、深成指连续4个月收跌后收涨1.71%、中小板指3月大跌后跌幅收窄至0.93%、创业板指连续2个月大跌后跌幅收窄至3.36%……种种迹象表明,5月份大小盘指数调整结束的概率相对较大。板块方面,医疗保健跌6.33%、互联网跌5.88%、运输服务跌4.79%、地产跌3.57%领跌大小盘指数,与此同时,券商涨3.88%、家电涨2.17%、保险涨1.96%、电信运营涨1.69%、元器件涨1.61%、传媒娱乐涨1.48%、银行涨1.19%、广告包装涨0.9%逆势收红——由此可见,对大盘指数影响力较大的金融类个股和对小盘指数具备一定影响力的电信运营、元器件、传媒娱乐、广告包装板块止跌回升迹象已经非常明显。除此之外,值得一提的是308家2013年年报10送转5以上的高送转股和40家次新股——统计显示,4月份高送转股平均收跌0.6%、换手率29.84%,其中136家个股表现为上涨;49家次新股中,18家中小板次新股7涨11跌、平均收涨2.16%、换手率217.07%,24家创业板次新股7涨14跌、平均收跌4.65%、换手率160.74%,7家沪市次新股2涨5跌、平均收跌2.35%、换手率62.20%。由此可见,经过4月大幅换手之后,具炒作题材的高送转股和次新股5月份率先走强的可能性较大,而中小板次新股逆势收涨2.16%无疑就是最好的先兆。因为如此,所以我说,后年报行情最大的看点在自救——中小板次新股登云股份逆势大涨64.48%位居4月A股涨幅榜第4名、创业板次新股博腾股份逆势大涨33.87%位居4月涨幅榜第15名、华录百纳等6家年报高送转股逆势大涨30%多位居4月涨幅榜前30名,则毫无疑问是游资、公募基金等机构资金自救的最好例证。
实战操作:A股市场规模愈来愈大,二级市场参与炒作的资金愈来愈少,市场定价权不再是公募基金的囊中之物,低估值亦不再是淘金者的乐园。而杀鸡取卵式的融资政策造成的必然结果毫无疑问是市场投资功能建设的严重缺失,以及,市场投机机会的昙花一现——相对而言,大盘蓝筹股机会要小一点,小盘成长股机会要大一点,但如果买进小盘成长股以后就开始怀揣翻番暴富的梦想,那么,结局也只有一个——被套或者被捐款。
政策趋势:12月份召开的中央经济工作会议提出了“必须继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策……要保持货币信贷及社会融资规模合理增长……提高直接融资比重”,因此,2014年资金面非常不乐观,并且因为十二五规划主动调低经济增速,再加上新股扩容开闸、外围经济环境好转导致刺激政策逐步隐退,所以,马年股市难言乐观,充其量也就有几匹黑马、几波反弹。所以我说,马年股市还只能投机而为,谨防“马到成功”演变成“马倒成熊”,甚至于“活马”变成“死马”。
经济前景:十二五规划提出了未来五年GDP平均增长速度7%的目标,一方面,这说明此前的“保增长”暂时告一段落,管理层有意让中国经济软着陆;另一方面,这也表明了中国政府管理通胀预期、改善民生的决心。但不可忽视的是,要想让新能源产业、文化产业取代房地产行业的支柱性产业地位,其艰难程度绝对不亚于蜀道之难。也因为如此,十二五期间或十二五以后,中国经济必将经历一次难产级的阵痛。
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