洪榕：中国式大牛市早已重生
- 未知
2011年我曾以《中国式牛市已死》做过一次公开演讲,记得演讲的最后一句话是:“最后再提醒大家一次:远离毒品、远离PE;关注生活品质、关注阳光私募”。今天再次提起它毫无炫耀之意(是的,2011年做PE投资的人这两年的日子确实不好过),而是认为那次演讲内容到今天还有非常现实的意义(有兴趣的可以看看我新浪博客里收录的这篇演讲稿),其思考逻辑不仅被历史验证,而且这个逻辑还远没有结束,还在影响着中国股市的今天和明天。
在说中国式大牛市之前,先来说说“远离毒品、远离PE;关注生活品质、关注阳光私募”这句话背后的逻辑,“远离毒品”这句是为了强调当时投资PE的危险性,理由在演讲稿中有详细阐述。有没有大牛市,关键看中国资本市场的土壤是有利于长高还是长胖,过去几年市场选择的显然是长胖,IPO,再融资的结果就是长胖,PE的首要目的就是IPO,所以PE是长胖增肥剂。当时预测只有当PE日子难过时,股市才有可能结束长胖,开始长高。
“关注品质生活”指的是人们对空气、食品、环境这些直接影响生活品质的事情将异常关注,环境修复问题将直接影响政府对中国未来建设走向的思考。
“关注阳光私募”,大家从这两年阳光私募代表徐翔领军的泽熙投资的投资收益应该可以看出点什么来了。(这点大家可能有疑问,没关系,读下去,后面我会继续认证这一点)。
2008年以来,市场人士一直在寻找中国股市的历史大底,寻找新一轮大牛市的起点,李大霄所长算是典型代表,他用牛角、牛脚、牛尾等一次又一次宣告大牛市的来临,可市场是残酷的,6年过去了,人们还在大牛市的期盼中煎熬。
如果我告诉你中国股市的历史大底已经找到,大牛市已经走完第一波,你会不会认为我在说梦话。好,先问大家一个问题:共产党是在什么时候抄了国民党的大底建立了新中国的?
中国股市的这轮大底出现在2012年12月4日,创业板585点,上证指数1949点。也就是说在决定中国未来走向的党的十八大胜利召开后不足半个月,中国股市出现了历史性的转折。创业板指数从585起步几乎不带喘气的走到了1571点,大涨169%,牛不牛?算不算历史性转折?说到这,大家一定会说上证指数。好,这里就必须说说十八大的重要意义,十八大之后我曾这样描述我对未来的看法:未来是缝缝补补的十年,是强势政府推动下的修复生态的十年:修复经济生态、修复环境生态、修复官民生态(该打击的要打击,该还的债要还,该付出的代价必须付出),政府推动下的强势转型不可避免,拉动中国经济的投资、出口两驾马车必须修身养性,消费必须启动,代表未来的新经济则必须担当先锋官的重任。上证指数的权重股基本代表过去,代表必须还债必须转型的产业,他们已不可能继续代表中国经济的未来,所以如果还用它们是否见底来预测中国股市是否见底就犯了常识性的错误,思考它们的牛市就像思考美国底特律什么时候再带领美国经济重创历史辉煌一样,蛮搞笑的。这里我还要说明的是创业板只是个未来方向代表,它并不代表全部,也没必要保证那些公司中都是伟大的公司。
2013年是中国股市最伟大,也最有意义的一年,中国股市走势从来没有像这一年这样走得理性而从容。大部分该涨的涨了,大部分不该涨的真没涨。这是最聪明的钱主导中国股市的一年。经历了5年的熊市,2013年股市几乎没有增量资金,股市中都是沉溺A股多年的老手,盲目跟风的资金越来越少,主力的操盘非常的慎重,选的股票必须代表未来。
十八大后,政治的不确定性消除,证监会又恰倒好处的加大了QFII及RQFII的审批速度,这些难得的海外增量资金引发了2012年12月以蓝筹股为代表的一波行情,也给了国内私募为代表的一些本土基金逃离蓝筹股的机会,而本土私募们更喜欢符合政策及国际大方向的以TMT为代表的新经济,大河放水小河满,于是催生了创业板的翻翻行情。
另外,代表改革方向及国企变革的主题也成了这些聪明资金的挚爱,自贸区、国企改革相关的股票完全符合十八大之后的大方向,这给了这些存量聪明资金不顾一切往前冲的勇气,熊市在他们的眼里早已不复存在。
既然说2013年行情的走势是聪明资金深思熟虑的选择,而且发生在转折点,那这种逻辑一定会延续到市场公认大牛市已经来临的时候。沿着这个继续思考,那未来的大牛市代表创业板目前的调整技术上应该理解为牛市第一浪后的第二浪即调整浪。
不用找了,牛市早来了,大宵所长可能错在没讲清楚牛市的所在地,也可能没给大家讲清楚逻辑关系。
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