保险市场发展空间巨大旅游业把握三条主线
投资策略：我们认为当前保险行业基本面两个关键因素—承保和投资均呈现改善信号,且保险股当前估值在历史低位,对行业维持推荐评级,建议投资者积极关注。个股上,由于平安依托综合金融平台,寿险和产险业务表现均好于同业,首选中国平安,其次是中国太保(601601,股吧)、新华保险(601336,股吧)、中国人寿。
招商证券
旅游业把握三条主线
中国旅游业经过过去30 年的发展,发展趋势未变,仍有十年的黄金机遇期。旅游需求和旅游市场都出现不同程度的变化,关注散客化、休闲化和网络化趋势下旅游细分领域的新变化,把握投资方向。2014 年下半年我们维持行业推荐评级,继续看好基本面良好，商业模式优质的成长股，把握新趋势下的投资方向。旅游景区上半年已经出现恢复性增长,把握客流反弹,交通改善和散客化趋势。受到遏制三公消费的影响,高端酒店仍存在较大压力,关注竞争日益激烈的经济型酒店。旅行社关注《旅游法》实施带来的新变化,线上线下整合才能更好迎合不断变化的旅游需求。免税行业高壁垒的优势将维持高增长的态势。在线旅游市场规模不断扩大,发展前景广阔,细分市场的挖掘、移动互联是关注热点。
投资策略:把握三条投资主线,继续看好基本面良好、具有优质商业模式的成长股,推荐中青旅(600138,股吧)、中国国旅(601888,股吧)、华侨城A、宋城演艺(300144,股吧)。关注前期下跌较多的景区公司,关注景区的短期反弹,推荐峨眉山A、张家界(000430,股吧)和丽江旅游(002033,股吧)。把握题材类投资机会,关注在线旅游、旅游文化和养老,推荐众信旅游(002707,股吧)、腾邦国际(300178,股吧)、宋城演艺和金陵饭店(601007,股吧)。
平安证券
黄金珠宝消费升级持续景气
近年来,我国以黄金珠宝和腕表为代表的轻奢&重奢消费需求增长一直高于其他消费品类,2012年以来中央三公政策和反腐冲击高端消费,国内奢侈品规模增速降至2%。但代表自用需求的海外奢侈品&轻奢消费额、香港瑞士名表销售和国内3万以下中高端腕表等数据仍保持良好增长,表明中国塔尖消费人群的自用轻奢+重奢品类需求在过去几年一直处于强劲的需求升级过程中,只是由于三公消费占比过高且受政策影响波动较大,使得投资者忽视了这一点,奢侈品消费的长期增长趋势未变。
定位于轻奢价位段的国内珠宝腕表品牌销售表现优异。从我们近期草根调研了解的情况,今年以来足金首饰、K金镶嵌类珠宝销售增速在20%以上,以飞亚达、罗西尼为代表的中端品牌手表也取得了20%-30%的较高收入增长。综合品类场增长前景、渠道扩张效率和下沉潜力、企业自身竞争力和近期消费表现,重点推荐有较强品牌影响力、款式设计和新品推广能力较强的潮宏基(002345,股吧)、飞亚达、老凤祥(600612,股吧)。
国信证券
电动汽车带动相关产业发展
电动汽车的推广为产业链中电机及其控制系统、充换电站桩等设备的生产制造企业带来机会。建议关注相关企业投资机会。经过前期调整,行业估值已处低水平,期待行业催化剂。电气设备行业股票在二季度经历了一波很深的调整,目前行业里很多白马股的估值都处于历史地位,如行业或公司出现催化因素,则股价有上涨的可能。选股兼顾估值和成长性,重视个股投资机会的同时,需重点关注特高压及配网的进展对国电南瑞、许继电气(000400,股吧)、平高电气(600312,股吧)和中国西电(601179,股吧)等龙头企业的影响。
下半年我们继续推荐森源电气(002358,股吧)、信质电机(002664,股吧)和林洋电子(601222,股吧):1)森源电气,具备核心竞争力,经营屡超预期,未来三年高增长预期确定，布局光伏电站、风光储互补路灯及电动汽车充电站等业务,长期成长空间广阔;2)林洋电子,正在进入行业政策密集期,低估值股票迎来催化剂,公司与电网公司下属企业合作开发分布式光伏有望创造全新商业模式并将充分享受分布式光伏广阔市场空间;3)信质电机,与富田电机合作使得公司进入特斯拉供应链体系,分享特斯拉增长带来的收益并成为新能源汽车产业链中最有竞争力的企业之一，博世、电梯、家电、VVT 等客户或行业的梯次突破将贡献公司未来三年30%左右的复合增长率。