媒体：第一梯队数字营销公司将进入二级市场 荐5股

投资要点：

事件：12月11日晚间，凤凰传媒公告拟投资3.47亿收购上海峰移网络持有的目标公司上海传漾广告66%的股权。

点评：

数字营销第一梯队公司开始踏入二级资本市场舞台。传漾科技成立于2009年，是一家互联网广告精准营销公司(大数据平台+乙方代理模式)，致力于网络广告技术平台和营销平台的创新突破，目前已经形成以互联网精准营销、技术服务，程序化广告交易平台三大业务板块，打造了DSP、SSP、DMP三大平台为核心的互联网广告生态系统，同时，公司深耕于无线互联网广告，进一步打通PC+Mobile用户数据通道。公司经过近5年的发展，已成为我国数字营销领域的先导者，实属我国该领域中第一梯队公司。

董事长兼CEO王建岗曾为好耶的三个创始人之一，是好耶AdForward系列软件的主要开发者，并在国内较早提出了网络广告监测管理的概念，他主导开发的AdForward系列软件在中国广告市场的占有率超过80%。从公告数据显示，预计2014年传漾广告实现销售收入1.6亿元，全年完成净利润2500万元左右。

行业领先者的加入将提高数字营销板块活跃度。我们认为，传漾科技的入市将会对二级市场中数字营销板块的活跃度有较大的提振，同时入市后相关财务数据的公开或对行业中同类公司分析以及并购估值具有一定的参考性。未来营销行业的整合仍将继续，相信会有更多的龙头公司进入二级市场。伴随2015年互联网技术进一步成熟以及大数据更加规范合理的运用，我们坚定看好数字营销板块中长期的发展趋势。

我们重点推荐关注：

凤凰传媒(601928)：通过收购传漾科技切入互联网广告领域，布局互联网广告技术平台及代理业务。

2014~2016年公司EPS分别是0.48、0.63和0.82元蓝色光标(601098)—公关起家，囊有大量优质高粘性客户。公司坚定数字化营销转型，目标在于为广告主提供一篮子整合营销方案，近期已通过参投合作方式在移动营销、社会化营销、垂直电商、医疗以及大数据入口等方面有所布局。公司未来发展规划明晰，执行力强，值得重点关注。2014~2016年公司EPS分别是0.76、1.00和1.24元。

省广股份(002400)—广东省标杆国企，易享受国企改革红利，同时公司作为营销行业白马股，在传统营销领域多年经营积累大量优质高粘性客户，目前公司积极拥抱互联网，提升基于大数据的精准营销以及通过广告投放技术提升工作效率，符合未来营销行业的发展趋势。2014~2016年公司EPS分别是0.72、0.98和1.16元。

明家科技(300242)—通过收购金源互动切入移动数字营销领域，未来以移动端为核心着重布局开展业务，紧跟时下互联网发展趋势。金源互动具有成熟的移动营销技术及经验，团队核心成员均为80后，新事物接受度高，未来发展潜力不可小视。

利欧股份(002131)—数字营销第一股。通过布局MediaV获得互联网广告投放的相关资源，随后通过收氬购琥珀传播和氪互动获得创意及互动人才和资源。三家数字营销公司可在业务合作方面形成良好的协同性，综合实力获得提升。2014~2016年公司EPS分别是0.48、0.63、0.82元。

风险提示：数字营销处于高速发展阶段，公司在探索发展过程中有一定的试错成本;公司所处行业环境变化快。